余额宝是曾经支付宝的拳头产品，2013年刚问世时给老百姓们打开了金融大门。不过，现在说到余额宝怕是无法提起人们的兴致了，余额宝是如何从万人敬仰的理财神器变成可有可无的鸡肋呢？本文从四个方面讲讲余额宝的前世、今生以及未来。

先介绍一下余额宝前世的辉煌。

很多人应该都听说过天弘货币基金公司的名号吧？余额宝的本质是天弘货币基金公司推出的一款货币基金，只不过当时利用了支付宝的流量渠道包装成了余额宝来卖。

余额宝在2013年刚刚推出的时候可以用火爆二字来形容，那时普通人根本不知道还有货币基金这种理财工具。其实银行很早就开始销售货币基金了，但普通人根本不会去接触。一是货币基金的投资门槛高，动不动就要一二十万元；二是收益一个月公布一次；三是提现到账速度慢、无法做到随时存取。

货币基金市场如此不接地气让马老师看到了机会。

余额宝的出现重新定义了货币基金的概念（用重新定义丝毫不为过）。

收益按天计算，提现秒到，1元钱就能投资。这些现在看来很正常的事情在那时就是破天荒的。几乎没有投资门槛的余额宝一下子让大量用户把钱从银行取出存入支付宝后直接购买余额宝产品。

同时，蚂蚁金服（现在的蚂蚁集团）还不给出高额补贴提高余额宝的收益率扩大客户数量。那时封闭性理财产品的年化收益率只不过在4%左右，余额宝直接给到了5%，最高的时候甚至超过了6%。

一款随时存取的理财产品还能保证4%-6%之间的年化收益率，你说香不香呢？大家没想到世界上居然还会有那么好的事情，于是疯狂购买，那段时间银行的日子可真是不好过。马云也喊出了“银行不愿意改变，我们就改变银行”的豪言壮语。余额宝的规模不断扩大，最高峰出现在2018年，达到了1.68万亿元。

再讲讲余额宝今生的没落。

随着余额宝规模越来越大，流量有了，补贴自然不可能永远维持下去，余额宝的收益率开始和市场接轨。慢慢从年化收益率5%下跌到4%、3%，这个收益率水平已经和市场上其它货币基金一样了。

与此同时，银行们反映了过来，支付宝抢客户的能力太强了，逼得他们放下架子做出改变。于是，各家银行推出了自己的宝宝类产品，其实都是模仿余额宝模式的货币基金。一些觉得把钱存在银行中更加安全的人将资金挪回去了。余额宝的规模从2018年以后开始不断下滑。

根据数据显示，2018年年底天弘余额宝货币基金的规模从1.68万亿元下降到了1.13万亿元。虽然在2020年规模有所上升（主要是因为疫情导致各类投资产品暴跌，买稳健型投资理财产品的人多了一些）。2020年年底余额宝的规模为1.19万亿元。

2021年余额宝跌到谷底

时间进入2021年，余额宝出现了规模大幅下降的情况。2021年一季度规模变成了9724亿元、2021年二季度为7808亿元。换言之，余额宝在2021年上半年被净赎回了4100亿元，规模相比于去年年底下降了3.5成。两个原因让余额宝正式沦为了鸡肋。

一是收益率进一步下降，甚至比银行宝宝类产品还要低。余额宝最新的年化收益率只有2.055%，前段时间甚至低于1.5%。很多人宁愿存定期存款或者购买理财产品。

从天弘余额宝基金的2021年二季度资产组合来看所有投资均为低收益、低风险类产品，其中银行存款相关的投资占据了60%以上。近年来央行不断下调存款利率也是导致余额宝收益率大不如前的重要因素。

二是买股票基金的人多了。2021年一季度是余额宝规模下降最快的时间段，这正好也是全民疯狂投资股票基金的时候。由于2020年股票基金收益率实在太好了，很多人在2021年一季度入场，其中有不少以前只存余额宝的90后们第一次接触了权益投资。同时，在支付宝上可以直接购买股票基金，这使得大量资金虽依然留存在在支付宝里，却从余额宝进入了股票基金。

余额宝未来的规模还会进一步缩小，但作为零钱包还是不错的。

消费者最终会用脚投票，余额宝香不香还得看收益率如何。随着定期存款等货币投资工具收益率的下降，以余额宝为首的货币基金很难再有好的收益表现了，预计未来也就是在1.5%-2.5%之间波动。这让不少人会继续减持余额宝，2021年三季度末余额宝的规模还会缩减，不过不会像一、二季度那么夸张。

余额宝有一个非常大的优势，即可以直接用来消费，这是任何理财产品都不具备的，包括定期存款。银行活期存款利率只有0.3%，远远低于余额宝的年化收益率，大家完全可以在余额宝里存上几千到几万元作为日用资金。余额宝慢慢会演变成类似于上世纪老百姓家里存放的现金，只是这种形式的现金是有利息的。

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