人民币升值会有哪些投资机遇?
近期,人民币兑美元汇率不断走强,已创下近三年来的新高。
在岸人民币、离岸人民币汇率均迈进6.3元时代,近期累计升值幅度近3%。
汇率,是一个国家货币的价格,而人民币汇率自然就代表着人民币的价格,那为何近来人民币频频升值?
人民币升值之后,对我们的生活、钱袋子又有何影响呢?
人民币会不会长期持续升值?
人民币在近期之所以引起广泛关注,除了因其汇率升值较快之外,也跟中国央行金融研究所所长周城君的一段讲话有关:
“在人民币国际化的条件下,我们无法控制人民币汇率,中国央行最终将放弃其汇率目标,人民币汇率是全球所有市场主体对人民币的偏好、预期和交易所决定的。”
对于这段话,不少投资者“掐头去尾”的理解,认为国家或将完全放弃对人民币汇率的管制,而这将意味着什么呢?
从经济学上来讲,蒙代尔发明了一个“不可能三角”理论,意思是一个国家不可能同时拥有独立的货币政策。
资本能自由流动,汇率相对稳定,这三者不能兼有,只能三选二,而中国目前选择的是独立的货币政策和稳定的汇率。
因此,国家对外汇和人民币进出国境实行严格的资本管制。
假如国家放弃汇率管制,意味着资本能完全自由流动,人民币将全面出海。
而从目前我国的情况而言,短期内并不现实,所以周城君发言中提及的“最终将放弃其汇率目标”,应该被理解成一个长远的目标,而非当下。
由此而看,人民币近期的升值,可以理解为正常的汇率波动。
毕竟,央行副行长刘国强在周城君的发言后也表态,明确未来人民币汇率的走势,将取决于市场供求和国际金融市场的变化,也就是人民币双向波动会成为常态。
再看此次人民币升值的主要原因,一是由于美国持续放水,导致美元全球滥发,美元相对走弱,因此带动人民币升值;
二则与近期大宗商品涨价有关,放松人民币汇率,降低进口成本,可以防止上游通胀向下游传导;
最后,这也跟中国疫情防控成效显著,经济复苏较快有一定关系。
从人民币升值的背景和原因来看,未来,人民币不会快速大幅的升值,短期内会处于正常波动区间。
人民币升值,对我们的生活有何影响?
对普通消费者和投资者而言,人民币升值最直接的影响,就是手里的钱变“值钱”了,购买力更强。
对消费者来说,日常的旅游、留学、换汇、海淘,都能省下一大笔钱;
对投资者而言,则意味着国内的资产更值钱了,比如房产、股票等。
而对企业来说,人民币升值利好的是进口企业,却不利于出口企业。
这个也很好理解,目前全球大宗商品价格都在上涨,对于进口原材料企业而言,人民币升值能提高其购买力,缓解成本压力。
比如上游的钢铁行业、木材行业,下游的造纸行业、家具行业都是明显利好。
而对出口企业而言,人民币升值会导致出口商品价格上涨,自然会影响其出口竞争力。
所以,人民币升值,可谓是有利有弊,我们看待这个问题的时候,也应该从不同角度来看,才能更客观。
人民币升值带来的投资机遇?
伴随人民币升值而来的好消息,是大A终于突破了3600点,不少投资者也想知道,人民币升值对股市、基金是否会持续利好?
人民币升值,确实让国内资产变得更值钱了。
上周,北向资金流入共计468.15亿元,创了2018年以来的历史纪录,这也说明了外资非常看好中国的金融资产,利好A股和基金。
但是,资本都是“趋利性”的,流进来的外资属于短期还是长线投资,这就取决于人民币升值持续的时间和幅度。
上文也说了,从长远来看,人民币必将持续升值,但短期内快速升值的可能性并不大。
因为人民币升值对民生的影响是有利有弊,因此,人民币必须保持稳定均衡的波动。
从这个角度来看,人民币对股市和基金的影响,可能是暂时性的刺激,投资者若想在短期投机炒作的话,风险就比较高了。
再谈一下人民币升值对相对稳定的债券市场的影响。
人民币升值助推了外资涌向股票市场,可能会导致债券收益率下行,抬高债券价格,但由于股市持续向好,又提振了市场情绪,又会在一定程度上减弱了债市收益率下行的动力。
所以,人民币升值会给债券市场带来一定的扰动,但债券市场应该不会出现大幅涨跌。
最后,人民币升值确实在短期内带来了利好,但还不足以作为投资策略的核心依据。
正如5月27日央行警告称:“不要赌人民币汇率升值或贬值,因为久赌必输”。
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